调教 漫画 BCR：11月非农奇迹阛阓回暖，失业率飞腾促使好意思联储降息预期升温

2024年12月7日，好意思国劳工统计局公布了备受瞩洽商11月非农奇迹数据，夸耀奇迹阛阓在经验了10月的飓风及歇工等临时性扰动要素后显赫回暖，但失业率旯旮上行，激勉了阛阓对好意思联储12月降息预期的升温。

凭据最新数据，好意思国11月新增非农奇迹东谈主数为22.7万东谈主，暴露高于阛阓预期的20万东谈主，前值由1.2万东谈主上修至3.6万东谈主。这一增幅为4月以来最大，夸耀出奇迹阛阓正在从之前的波动中规复。其中，进修与保健服务业、失业和旅店业以及政府部门是新增奇迹的主要拉动项。此外，跟着波音等大型公司歇工的连续实现以及飓风扰动的消退，制造业、运载仓储业以及专科和买卖服务业的新增奇迹东谈主数也由负转正。但是，由于玄色星期五偏晚导致用工需求后置，干系奇迹东谈主数未能实时反应在11月数据中，零卖业新增奇迹东谈主数降幅有所扩大。

尽管新增奇迹东谈主数大幅反弹，但11月的失业率却升至4.2%，较前值飞腾0.1个百分点，迫临7月4.253%的年内最高点。失业东谈主数为710万，高于一年前的630万。同期，劳能源参与率小幅着落至62.5%，前值为62.6%。这些数据标明，尽管奇迹阛阓有所回暖，但劳能源阛阓供需两头的景气度均有所裁汰。失业15周及以上东谈主数也督察上行趋势，进一步加重了阛阓对奇迹远景的担忧。

薪资增速方面，好意思国11月平均时薪环比增速为0.37%，较前值0.42%有所回落。不外，平均时薪同比增速仍督察在4.0%，高于阛阓预期的3.9%。这一数据响应出，在奇迹阛阓回暖的同期，薪资增长的压力仍然存在，但增速有所放缓。

非农数据的发布激勉了阛阓对好意思联储改日货币策略走向的芜俚盘问。多半分析机构和经济学家以为，在失业率旯旮擢升的布景下，好意思联储12月降息的可能性加大。好意思联储主席鲍威尔此前曾示意，货币策略将依据经济走势决定。在现时的经济环境下，降息似乎成为了一个合理的遴荐。一方面，特朗普新政落地之前，好意思国通胀上行风险有限，为降息提供了空间。另一方面，近期好意思国经济数据也夸耀出降息的必要性。举例，10月好意思国中枢零卖数据转弱，环比增速仅录得0.1%，大幅低于前值的1.0%，夸耀出糜掷阛阓的疲软。鸠集11月抬升的失业率，好意思联储降息的必要性进一步加多。

阛阓预期方面，非农数据发布后，CME Fedwatch器用夸耀，阛阓预期12月降息25个基点的概率向上9成。同期，展望2025年降息三次，分散在3月、6月和12月。这标明，阛阓对好意思联储改日货币策略的预期依然发生了显赫变化，降息成为了主流预期。

但是，降息并非莫得风险。一方面，降息可能会加重金融阛阓的波动，对外洋金钱产生一定影响。另一方面，跟着住房通胀可能反弹、工资-物价螺旋以及关税影响的持续存在，好意思国将濒临二次通胀的风险。因此，在降息的同期，好意思联储也需要密切关怀通胀和奇迹阛阓的变化，以确保货币策略的谨慎性。

此外，好意思国经济的长期走势亦然阛阓关怀的焦点。有不雅点评称，跟着降息后果涌现、企业和住户完成去杠杆、信用环境重回宽松，2025年好意思国经济玩忽率证据软着陆，并有望鄙人半年触底回升。但是，这一历程并非一帆风顺，需要好意思联储和其他策略制定者的共同勤恳。

关于投资者而言，非农数据的发布也为改日的投资有洽商提供了紧迫的参考。在降息预期升温的布景下，金融阛阓可能会出现一定的波动和契机。投资者需要密切关怀好意思联储的货币策略走向以及经济数据的变化，以制定合理的投资策略和风险实现门径。

改日几个月，跟着更多经济数据的发布和好意思联储货币策略的调遣，好意思国经济的走势将愈加暴露。投资者需要保持严慎和感性的作风，以应答可能出现的阛阓波动和风险。同期，也需要关怀环球经济环境的变化和地缘政事局势的发展，以全面主办阛阓动态和投资契机。