作家 | 方乔文爱 x
裁剪 | 吴玮
A股阛阓近日献技了一出特等旨真理的诉讼戏码：驰名骨科医疗器械企业凯利泰被自家董事长实控的公司告上法庭。
3月14日，凯利泰公告称收到上海市浦东新区东谈主民法院投递的法律文献，原告为公司第二大鼓动上海欣诚心投资有限公司(下称"欣诚心")，案由为"公司决议袪除纠纷"。欣诚心实控东谈主袁征恰是凯利泰现任董事长，此案将于4月25日开庭审理。
争议焦点是凯利泰2月28日董事贯通过的一项要求参股公司利格泰回购股权的议案。欣诚心在告状书中责骂董事会审议进程中扼制袁征发言，顺序严重违纪。音问公布后激发阛阓担忧，3月17日凯利泰股价暴跌6.55%，跌至6.99元。
这出讼事，不仅让股民看傻了眼，还把公司里面深埋的鼓动矛盾拿到了台面上。
01
这次诉讼的导火索源于凯利泰对参股公司上海利格泰生物科技股份有限公司(下称"利格泰")的投资回购问题。
字据公告，凯利泰自2020年驱动先后参预利格泰约7945万元，刻下合手有其7.01%的股权。那时投资合同商定，若利格泰未能在2024年底前完成上市或已毕招供的公司出售，则触发还购条件。
值得温雅的是，凯利泰和利格泰实质上进行了关联交往。凯利泰的董事长袁征同期亦然利格泰的法定代表东谈主、董事长和总司理。经过屡次股权稀释，袁征刻下依旧合手有益格泰30.75%的股份。
如今这一条件已开采文爱 x，第一大鼓动涌金投资要求运用回购权，而以董事长袁征为代表的科罚层则执意反对。
两边争议的中枢在于对利格泰远景的判断截然相背。涌金投资合计，利格泰频年耗费，2021年至2023年分裂耗费4105万元、3477万元和1.2亿元，财务气象合手续恶化，实时运用回购权有益于热爱上市公司及鼓动利益。
而凯利泰总司理王正民则在董事会上抒发不同想法，合计利格泰运营气象正向发展，行业远景宽广，仓卒中退出将使公司失去永久投资呈报，不利于政策布局和市值沉稳。
在2月28日的关节董事会表决中，董事长袁征因同期担任利格泰董事长且为回购关连方而躲闪表决，王正民投下唯独反对票，其余五名董事沿路歌唱，回购议案最终通过。
但袁征逼迫的欣诚心随后拿告状讼，指控董事会阻难袁征就利格泰情况发言，且拒却其邀请的关连东谈主员进入会议场面，导致有遐想信息不充分，严重违抗公司端正端正。
事实上，凯利泰里面的权益之争早已悲喜交加，这次仅是初度公开化。看成一家无实质逼迫东谈主的上市公司，凯利泰酿成了以董事长袁征和总司理王正民为代表的科罚层阵营与以第一大鼓动涌金投资为代表的"涌金系"阵营两大势力。
本年1月，科罚层驱动行为，袁征偏激逼迫的欣诚心秘书改日6个月内增合手公司股份不低于1035.78万股。若增合手计较告成实行，袁征偏激一致行为东谈主合手股将朝上5090万股，朝上涌金投资的5010万股，这被阛阓解读为科罚层争夺公司逼迫权的弘远信号。
02
凯利泰科罚层与涌金系的矛盾，除了股权回购和董事会逼迫权争夺外，还围聚在关联交往的合规性上。据第一财经报谈，涌金系质疑科罚层主导的一些关联交往可能存在利益运输和同行竞争问题。
这一矛盾自2021年就已披露。昔时4月，涌金系推荐的董事王冲对袁征增资利格泰事项投了反对票，根由是袁征增资比例过高且未设定激励办法。
2020年，凯利泰还发生了多笔激发争议的关联交往。比如对上海赛立维的增资，那时上海赛立维财富畛域仅1945万元，前5个月零收入且耗费168万元，却获取3.8亿元的估值，而袁征此前合手有该公司10%股权。
在里面矛盾不断升级的同期，凯利泰的议论气象也封锁乐不雅。自2020年以来，公司事迹波动显著。2021年至2023年，公司营收分裂为12.69亿元、11.66亿元和9.56亿元，呈下落趋势；净利润则为1.62亿元、-2128万元和1.13亿元，波动较大。
2024年前三季度，凯利泰营收7.5亿元，同比增长仅1.86%，净利润5607万元，同比下滑56.6%。
此外，截止2024年三季度末，凯利泰存货高达3.77亿元，同比飞腾7.54%；货币资金仅2.25亿元，较岁首的6.2亿元减少近4亿元；短期债务1.85亿元，同比增长33.7%；议论性现款流净额9077万元，同比减少46%。
从这些数字来看，凯利泰当今手头并不填塞，资金盘活压力很大。
凯利泰事迹波动的一个弘远原因是频频的商誉减值。凯利泰自上市后屡次并购，酿成大额商誉。2020年至2023年工夫，公司屡次计提大皆商誉减值准备，包括对宁波深策的3.85亿元减值和对艾迪尔的3.47亿元减值。
截止2024年三季度末，凯利泰账面仍有5.97亿元商誉，占净财富比例约20%，改日减值风险仍是存在。
ai 文爱2025年2月，贵州省全国资源交往中心公告自大，凯利泰因“向贵阳市第一东谈主民病院给以回扣或其他不梗直利益”步履，被认定为“严重”失信企业，逼迫其在贵州省医用耗材业务经验至2028年3月。
永恒来看，凯利泰当今的问题不光是脚下的讼事，还有这些年积聚下来的科罚破绽和营业上的难处。
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