调教 telegram 公牛集团：10月31日领受机构调研，包括知名机构景林资产的多家机构参与

证券之星音讯，2024年11月4日公牛集团(603195)发布公告称公司于2024年10月31日领受机构调研，中金公司、国泰君安证券、海通证券、广发证券、浙商证券、国投证券、兴业证券、民生证券、开源证券、中国星河证券、华创证券、中信证券、东方证券、国信证券、财通证券、中泰证券、廉明证券、东北证券、国海证券、华西证券、华安证券、东吴证券、中信建投证券、华福证券、太平洋证券、德邦证券、西南证券、甬兴证券、南京证券、东方金钱证券、高盛证券、瑞银证券、摩根士丹利国际、华泰证券、野村东方证券、兴全基金、嘉实基金、工银瑞信基金、博时基金、华安基金、睿远基金、中加基金、安信基金、上银基金、招商证券、长城基金、中海基金、诺安基金、浙商基金、诺德基金、金元顺安基金、环球资产、泰康资产、吉利养老保障、吉利东谈主寿保障、长江证券、满意资产、国华兴益保障、招银答理、杭银答理、浦银答理、中信证券资管、华泰资管、光大证券资管、兴业证券资管、浙商证券资管、国金证券、中泰资管、中邮保障资管、景林资产、协调汇一、天井投资、上海明河投资、安本投资、Brighter Investment、Comgest、Certitude Management、国盛证券、高盛资管、HIMALAYA CAPITAL、路博迈基金、LMR Partners、Nordic& Asia、Point 72、瑞士百达、施罗德投资、申万宏源证券参与。

具体本体如下：

问：前三季度公司毛利率同比升，其中主要的影响要素是什么？

答：前三季度公司毛利率较前年同期有所培育，保持了较好的盈利才能，主要原因是公司里面赓续推动科罚才能培育以及降本增效职责，在保证公牛产物一以贯之的品性基础上，以全价值链的精益改善、精好意思的成本管控与产物转换才能，应酬市集环境的变化与波动。

问：前三季度公司磋商行为产生的现款流量净额略有着落，主要原因是什么？

答：举座来说，公司磋商情景、现款流状态健康良性。磋商行为产生的现款流量净额有所变动，主要因为①收入较前年同期增幅相对缩窄，增量现款流相应有所体现；②公司面向翌日计谋的东谈主才及团队投资、渠谈变革、品牌形象升级等方面加多了部分开销；③电商渠谈销售占比培育；④公司主动优化价值链，以培育经销商和供应商等协作伙伴的运营效率、消弱其资金压力，使全价值链磋商愈加良性。

问：公司墙开产物在颓势的市集环境中也曾快速升市集份额的原因是什么？

答：本年公司墙壁开关插座业务逆势获得了精好意思的增长一方面，公司以“蝶翼”系列超薄开关为代表的高端产物线，凭借出色的产物力与工业设想，餍足了消耗者对前锋、科技、智能体验的升级需求，同步推动了公司品牌形象和好意思誉度的进一步培育。另一方面，公司稳健墙开下千里市集品牌化消耗趋势，通过高价值感的性价比产物赓续培育竞争力与市占率。翌日，公司将陆续贯通永恒积攒的概述竞争上风，引颈墙开行业转换升级。

问：沐光无主灯业务有哪些新的进展？

答：沐光无主灯围绕全屋智能健康光决议进行产物与交易模式转换。在产物端，公司从健康光、光本人的价值起程积极推动产物转换，以自研好处的方式建树了灵验的智能放浪系统；在渠谈端，本年公司聚焦于门店运营模式的转换与质地的培育，通过新零卖等多种方式开拓多元化获客模式调教 telegram，同期，效率构建灯光决议全链路数字化工作，灵验地培育了门店工作才能。

问：本年公司新动力充电业务作念了哪些要点职责？

答：本年前三季度，公司新动力业务也曾保持了较快增长，充电业务的市集竞争力赓续培育，行业跳动地位进一步得到安逸。产物端，基于翌日竞争赓续上风的打造，公司以时间跳动为拉动，在大功率、快充、可靠性等方朝上加强研发，进一步丰富了以液冷充电桩、群充为代表的直流桩产物线。渠谈端，公司线上市占率稳步培育、线下渠谈网点数目及细巧化运作才能赓续加多，在ToC消耗者和运营商客户均完毕精好意思增长的基础上，拓展大型运营商市集，推动经销商向工作商的转型升级，进一步培育售后工作实时性及雀跃度。供应链端，推动全价值链精益制造才能赓续培育，加速关节零部件的好处程度，安逸公司产物的概述竞争上风。

问：现在公司国际化业务拓展的场合有哪些？

答：本年公司围绕国外业务拓展进行了愈加长远的计谋瞻念察，现在业务主要分三个部分①传统的OEM业务，看成对外学习与雷同的窗口，在良性健康发展中；②新兴市集业务，积极把捏当地家电化率培育及房地产行业发展的时期趋势，现在在积极引申产物线；③欧洲市集业务，愈加刚毅了以新动力产物为中枢，现在正在全场合探索。

问：全品类旗舰店的进展情况？

答：防碍渠谈全品类旗舰店是公司本年渠谈变革的要点计谋场合，现在已达成了业务发展的阶段性主见，并将陆续推动门店磋商才能的进一步培育。依托精好意思的产物展示、购买体验、及门店形象，全品类旗舰店有劲地带动了装修联系业务的套系化销售和协同发展。通过新零卖模式流量交融、同城多媒体矩阵、土产货生存等多种方式的赋能，全品类旗舰店的动销、客单值均处在赓续培育经过中，对防碍灯、生存电器等新品类的拉动恶果也在安宁泄漏。总的来说，全品类旗舰店既相宜翌日竞争态势下公司的业务需要，也相宜消耗趋势的变化，公司将有序推动其永恒的发展缓助。

问：“以旧换新”政策对公司的影响？

答：跟着各式饱读舞政策的出台，更多的利好要素在不休累积，翌日磋商环境会不休改善。“以旧换新”等政策关于前装电器品类的刺激相对有限，现在关于公司业务的影响相对较小，但关于消耗预期的变化有着良性的拉动作用。靠近变化的市集环境，公司在动态的磋商经过中，将赓续轮回和鼓吹前瞻、可赓续的产业组合布局，贯通概述竞争上风，促进各项业务健康发展。

问：三季度公司销售用度率有所升，主要的投向是？

答：公司的销售用度围绕永恒计谋需求进行有序可控参加，主要包含以下几个场合①新动力、智能照明等计谋新业务的拓展；②防碍渠谈全品类旗舰店、新零卖模式的渠谈变革；③推动公司品牌上前锋、高端、科技转型升级。公司将字据市集环境的变化，进步履态的科罚与磋商，以精益的方式赓续培育用度投放的灵验性。

问：在建工程较上年末有较大幅度增长是否是永恒的趋势，是否会影响股东讲演？翌日成本开销方面有哪些明确的计算？

答：在建工程金额的增长，原因主要系公司募投样式进入缓助尾声，基建及开拓本年加速参加，属于浅薄的磋商行为，关于股东报、折旧、现款流等方面的影响不大。现在公司的成人道开销计算主要围绕新业务的产能缓助，如新动力各业务的产线参加、智能照明产业基地投建等方面开展。

公牛集团(603195)主营业务：调整器、墙壁开关插座、LED照明和数码配件等电源贯穿和用电蔓延性产物的研发、分娩和销售。

公牛集团2024年三季报自大，公司主营收入126.03亿元，同比飞腾8.58%；归母净利润32.63亿元，同比飞腾16.0%；扣非净利润28.39亿元，同比飞腾8.26%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入42.17亿元，同比飞腾5.04%；单季度归母净利润10.25亿元，同比飞腾3.36%；单季度扣非净利润9.36亿元，同比着落2.21%；欠债率23.1%，投资收益4.51亿元，财务用度-8652.34万元，毛利率43.12%。

该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级20家，增持评级8家；昔日90天内机构主见均价为86.98。

以下是防卫的盈利意想信息：